实践出真知
不相信理论、不靠市场预测、不靠技术分析，靠的是信息灵通和调查研究，这就是声播全球的彼得·林奇投资风格。
林奇对理论家和预言家历来异常反感。他认为股市中总存在各种意想不到的风险，常令人捉摸不到，如果一味听信股市理论家和预言家的意见，而缺乏自己的分析判断，多数情况是投资失误。在掌管麦哲伦基金的第一年，林奇以每股26美元的价格买进华纳公司股票。而当他向一位跟踪分析华纳公司股票行情的技术分析家咨询华纳公司股票的走势时，这位专家却告诉林奇华纳公司的股票已经极度超值。当时，林奇并不相信，一笑而过。6个月后，华纳公司的股票上涨到了32美元，林奇开始有些担忧，但经过调查，发现华纳公司运行良好，于是林奇选择继续持股待涨。不久，华纳公司的股票上升到了38美元，这时，林奇开始对股市行情分析专家的建议作出反应，认为38美元肯定是超值的顶峰，于是将手中所持有的华纳公司股票悉数抛出。然而，此后华纳公司股票价格一路攀升，最后竟涨到180美元以上。即使后来在股市暴跌中也维持在170美元左右。林奇为此懊悔不已。这次的深刻教训让他在以后的投资岁月中始终旗帜鲜明地反对学院派。
在将那些理论说教甩在脑后的同时，林奇非常注重对所投资公司的具体研究和调查。在他从朋友罗斯那里听到某玩具公司股票时，便亲自到其旗下玩具商店询问顾客，几乎问到的所有人都说他们是回头客。这使林奇确信这家公司的生意做得不错，于是才果敢地买了该公司的股票。而在买进拉昆塔公司股票前，他在这家公司办的汽车旅馆里住了3夜，进行实地考察。
奔波于证券市场中的林奇养成了处世冷静、善于观察身边事物的习惯。他尤其留意妻子卡罗琳和三个女儿的购物习惯。一次，妻子卡罗琳买回了“莱格斯”牌紧身衣，通过和妻子的交谈，他敏感地觉得这将会是一个走俏的商品。于是，麦哲伦当即买下了大量生产这种紧身衣的汉斯公司股票，没过多久，股票价格达到原来的６倍。
基于自己的切身体会，林奇认为，任何普通投资者即使不懂深奥的理论也能做好投资，而且只需要动用3％的智力，就会获得良好的投资回报，因为，“股票投资是一门艺术，而不是一门科学”。
须鲸投资法
须鲸是一种海洋生物，它不是采取有针对性的捕食方式，而是先快速地吞食数以千百万计的微小海洋生物，然后通过选择，留下很少的精华部分，其余的杂质则全部排除出去。有人说林奇的投资好比须鲸捕食一样：先买一大批股票，然后经过仔细研究，最终选择一小部分优质的股票留下来，继续持有，其余的则全部卖出。
按照林奇自己的解释，“须鲸式”的投资方法主要是不错过投资良机。例如当日本汽车打入美国市场后，美国三大汽车公司的股票大跌，林奇未作详尽的研究即大量购买这三家公司的股票，等到股价上涨后又悄悄卖掉，结果，林奇从福特和克莱斯勒两只股票上分别赚了超过一亿美元的利润，加上从沃尔沃赚的7900万美元，造就了麦哲伦基金出众的业绩。
当然，对于一般投资者而言，也许像须鲸那样“通吃”股票并不是什么难事，而最难的则是在吃进之后分解与剔除的本领。彼得·林奇就具备这能力——在纷繁复杂和千变万化的环境中能一眼看出关键所在。许多股票在他的投资组合里仅停留一两个月，而整个投资组合里的股票一年也至少翻检一次。林奇自称购买的股票如在3个月后，其中有1/4仍值得保留，就很满意了。不仅如此，在林奇经营的1400多种股票中，其中最大的100种始终占其所投资金的一半，由此可见其甄别与选择的独到功夫。
从《在华尔街力争上游》到《战胜华尔街》，从《彼得·林奇的成功投资》到《学以致富》，林奇的系列个人著作风靡全球。其中《战胜华尔街》一书被誉为“全美第一号畅销书”，《彼得·林奇的成功投资》被纽约时报评为最佳畅销书。在这些书里，人们看不到红红绿绿的K线翻绕，也不见纯粹的财务分析，更不会遭遇各种金融理论和金融模型的晦涩难懂，他们就像同一个久违的朋友聊天一样娓娓道来，林奇将自己投资成功的秘籍毫无保留地奉送给他人。
许多投资者总是喜欢向林奇提及如何选择投资对象的问题。对此，林奇告诫投资者拥有股票就像养孩子一样——不要养得太多而管不过来。业余选股者大约有时间跟踪8－12个公司，在有条件买卖股票时，同一时间的投资组合不要超过5家公司。同时，避开热门行业里的热门股票是林奇对投资者反复发出的忠告，相反，那些被冷落、不再增长的行业里的好公司则是应当重点关注的。
如何选择恰当的时机买进和卖出股票，林奇同样公布了自己的主张。他认为投资的关键在于抓住转折点。在他看来，在一家公司财务状况好转前的一瞬间进行投资，等到转折真正开始再增加投资，无疑是最佳的选择。而那种在股市崩溃或股价出现暴跌行情中大量“割肉”的慌乱之举才是最危险的，因为，这种投资者忘记了另一种危险——踏空的危险，即在股市飞涨的时候手中没有股票。
尽管彼得·林奇在自己的股票交易过程中创造了罕见的高换手率，但他仍提醒投资者如果投资的股票业绩优良，大可以持股五至十年不变。他说:“我投资组合最好的公司往往是购股三五年才利润大增而不在三五个星期之后。”
也许是投资过程中痛与苦的历练，林奇将股市下跌看成是“像科罗拉多一月的暴风雪一样平常”。而如何面对股市的下挫行情，林奇开出了三味“镇定剂”：第一，不要恐慌而全部低价抛出；第二，对持有的好公司股票要有坚定的勇气；第三，要敢于趁低买入好公司股票。林奇说，股市的下调对投资者来说其实才是最佳投资机会的开始。
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来源：
占普网
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